同時に思惑が外れて損失が出た場合でも、委託証拠金の範囲内で賄えるようにするねらいがあるわけです。
したがって委託証拠金などを考慮して各取引所ごとに標準価格（多くは前日の最終値）を基準にして、一定の率、値幅、あるいは率と値幅を併用して値動きを制限しています。
東京工業品取引所の金の場合、九一年三月時点では上下八十円か制限値幅です。
この制限値いっぱいに上がるのをストップ高、制限値いっぱいに下がるのをストップ安といいます。
例えば、金の前日の終値が千六百円だったとすれば、千六百八十円に上がればストップ高、千五百二十円に下がればストップ安ということになります。
ストップ値がついたら売買注文は抽選で整理します。
仮にストップ高で売り百枚、買い五百枚の時は、それ以上値を上げるわけにはいきませんから、百枚の売り注文を抽選で買い方に分けることになります。
なお当のケースは月末（二十五日前後）に納会を控えているため、値幅制限かおりません。
他の限月は納会までにまだ時間の余裕があるので、ストップ高、ストップ安を繰り返すことによって、相場が一つの安定水準に行き着くわけですが、当のケースは最終決済が間近に迫っているため、相場の変動を自由にして売り方、買い方の双方にしこりが残らないようにします。
その際は臨時増し証拠金をつけて取り組みをほぐすようにしています。
なお、値幅制限とは別に建玉制限という仕組みがあります。
商品取引所は自由取引が原則ですから、通常は何枚売っても、買ってもかまいませんが、取引高が非常に増えて取引の混乱が予想される場合、取引員別に建玉を一定枚数に制限することがあります。
一九八二年七月に東京小豆に買い仕手が入った際に、この建玉制限が実施されました。
建玉制限には総建玉を規制するケースと、売りまたは買いの片建玉を規制するケースがありますが、後者が一般的です。
取引所で売買対象になる上場商品の要件を必要としています。
均質性”は欠くことができません。
先物取引は実物（現物）、あるいは実物見本によらず一定の規格品に基づいて取引するものです。
したがって、①品質、等級に関する規格が明確である、②この規格によって格付けできる、③同一の格付け品は全く同質で、どれを受け渡しても品質に差がなく、代替性がきくＩＩことが必要になるわけです。
先物取引はどのようなものを受け渡すかによって、銘柄別取引と標準品（格付け）取引に分類されます。
銘柄別先物取引では必ず契約した銘柄の商品が受け渡されますが、現在は神戸穀取で細々と行われている程度で、それもほとんど商いのないのが実情です。
中心はあくまで標準品の先物取引です。
取引の対象とされる標準銘柄以外に、標準銘柄の品質と一定範囲内にある他の銘柄も同値、あるいは価格差をつけて受け渡しに供用することができます。
これを受け渡し供用品と呼んでいます。
標準銘柄には最も流通量が多く、実取引面で指標性の高い銘柄を選定し、その他の銘柄は一定の価格差で同格（標準銘柄と同値）、格上（標準銘柄より高い）、格下（標準銘柄より安い）などに格付けされます。
標準銘柄はよほどの流通上の変革がない限り、固定されていますが、受け渡し供用品はしばしば入れ替えられますし、格付けは毎月、各取引所の格付委員会によって決められます。
また標準銘柄、供用品とも受け渡し期限が定められており、たとえば綿糸は検査後六ヵ月以内、精糖は三ヵ月以内といった具合で、その期限を過ぎると、期限切れといって受け渡しすることができません。
これは、いくら耐久性のある商品とはいっても間には変質して、受け渡しの際に紛議が生じるため、とられている措置です。
商品取引所は会員組織になっており、取引所の会員以外の人が取引に参加する場合、会員の中で受託業務資格を持つ商品取引会社に売買取引を委託することになります。
したがって委託者は商品取引会社の営業所へ電話するか、直接足を運ぶか、あるいは登録外務員を通じて売買を注文するかのいずれかになります。
委託者は売買取引の委託に際し、商品取引所法によって各取引所が定めた「受託契約準則」に基づいて取引します。
受託契約準則は売買取引の委託に際し、必ず商品取引会社から交付されるものです。
同時に先物取引の内容などをわかりやすく解説した「商品先物取引－委託のガイド」も交付されます。
商品先物取引はハイリスクーハイリターンの取引で、成功することもあれば失敗することもあります。
委託者はこれらの交付書類をよく読み、取引の仕組みを理解したうえで売買を始めることが必要です。
売買取引の委託に際しては、取引の担保として委託証拠金を商品取引会社に預託することが必要です。
次に売買の注文を出すわけですが、注文の出し方の例を挙げましょう。
委託注文に際しては、売りか買いか、あるいは新規か手じまいかをはっきりさせることが大切です。
売りと買いでは損・益がまったく反してしまうからです。
新規と仕切りでも同じことです。
数量は手元の資金の範囲内で余裕をもって注文することが第一といわれます。
資金いっぱいの数量を売買すると、損勘定になった時、取引が継続できなくなってしまいます。
また、登録外務具に売買を一任することは、失敗した時にトラブルのもとになるめで法律上でも禁止されています。
必ず自分の判断で売買することが必要です。
売買取引が始まると商品取引会社から様々な書類が送付されます。
「委託証拠金預り証」「売買報告書」「売買計算書」、委託証拠金および建玉に関する「残高照合通知書」などがそれです。
これらは重要な書類ですので、内容を確認し、不審な点があれば商品取引会社に申し立てることが必要です。
では仮に東京工業品取引所で金の売買に参加した場合を想定してみましょう。
○月〇日の前場一節に翌年のケースを一グラム千七百五十円で一枚（一キログラム）買い、委託証拠金十一万千円を商品取引会社に委託。
その後、同月×日の後場一節に千八百五十円で転売して取引を終了したとします。
その際の損得勘定は次の図のようになります。
金相場は国際政治、経済を映す鏡といわれてきました。
「インフレヘッジとしての金」「有事に強い金」「ラストリゾートとしての金」－。
こうした形容詞は政治、経済が混乱して貨幣が価値を失っても、金の価値は失われないことを意味しています。
古来から富と権力の象徴だった金はいまもなお有力な資産の一つであり、先物取引の花形商品でもあります。
海外相場が指標となる国内相場日本で金の先物取引が始まったのは、一九八二年三月、東京金取引所（現在の東京工業品取引所）が誕生した時からです。
金は国境を超えた価値を持ち、「国際商品のなかの国際商品」と呼ばれています。
各国市場の相場は連動しており、日本の国内相場も海外市場の動向に強く影響されます。
国内では先物、現物ともに１ｸﾞﾗﾑ当たり何円と呼んでいますが、海外では１トロイーオンス三十万一〇三五グラム）当たり何ドルと呼ばれています。
例えば海外金相場が１トロイーオンス九二百六十五ドル、円相場がＩドル＝百三十五円とすると国内相場は次の計算式で求められます。
この相場水準では海外相場がＩドル動くと国内の１ｸﾞﾗﾑ当たり金価格は約四円変動し、円相場が１円動くと約十二円変動します。
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